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目前中國證券市場的投資邏輯

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu 日歷在翻過08年的金融?;蟮?9年,中國證券市場的投資邏輯開始出現令人費解的的困惑,尤其是09年8月以后,市場的估值體系完全被市場的政策和操作者的理念所顛覆,日益呈現出混亂的格局,令價值投資者所困惑,這一切的表現形式就是市場不再以投資標的物的價值,包括企業發展增速,利潤增長,市盈率的高低作為股價的基本排序結構,而是以該公司股票的流通盤作為首選條件,其次是是否符合想象空間,即所謂的題材!只要符合這兩條特征的,股價立即進入雞犬升天的境地。助推器就是兩級基本火箭,盤子小的推理就是公司的成長性好!有題材那叫符合產業結構調整的方向,至于利潤嘛!未來會好起來的,能不能真正好起來?管它呢,最重要的現在要炒起來!快馬加鞭大干革命!

看看目前的市場畸形泡沫吧!眾多優秀的大盤股趴在15倍市盈率以下呻吟,雖然業績優秀,雖然產業結構也吻合國家的發展方向,但不漲的原因主要是盤子大,或者不是目前市場最熱的高科技題材。相反那些幾千萬盤子的小股票,憑借什么概念,未來增發要介入鋰電,手機支付,物聯網,等等空中樓閣。競爭激烈的行業,卻不斷大幅上漲!享受著高估值,高溢價的待遇,可謂一時間歌舞升平!反映在指數上就是中小板的指數早已超過07年的6124點,而另一個上證指數目前依然在2001年的位置上徘徊!

筆者認為造成令市場困惑的原因有三點!

一:管理層的政策

看看創業板,中小板的高價發行,不從另一個角度傳遞出管理層對于股價高企的默許和認可嗎?誰都知道,這背后的利益鏈,只要高價發行,各方的利益才能保證最大化,在失去制約的基礎上,高價發行,超募資金均是必然要發生的大概率事件!記住,當各方利益最大化的同時,就是二級市場普通投資者利益最小化的時候,但誰又會管二級市場普通投資者的死活呢?

二:專業者資產管理者的囚徒困境

一部分的專業投資者已經被市場的噪音迷離了雙眼,變得身不由己起來,還有更多的資產管理者從謀取利潤的角度出發,希望“市場操縱”更多的發生下去,站在自身利益的角度也不遠愿意捅破這層窗戶紙,任市場浮躁和狂熱下去!帶來凈值的增加不就可以拿更多的管理費和業績報酬嗎?

三:中小投資者的無知

作為非專業的中小投資者,更是會浮躁的對待這個市場,看到漲停板就興奮,哪管未來的巨大風險已經伴隨在自己左右,這其中有一個僥幸心理,就是中小投資者一直覺得自己船小好調頭,以為自己可以戰勝市場快速逃跑,其實一旦市場選擇快速下跌,你是跑不掉的!大家看看08年中體產業,北京旅游這些主力跑路后的股票,其快速下跌的走勢將所有參與者一網打盡在高位!

投機的狂歡盛宴現在仍在上演,但關門買單的日子快要到來,越吹越大的泡沫總有破裂的一天,狂歡派對總有結束的時候,你絕對做不到明天集體暴跌,今日全線清空!高的一定會跌下來,可能就在今日,或者明天,望著中小板,創業板的高燒,筆者用這篇博文來闡述自己的思想,也希望給所有市場參與者一個退燒的提醒!

以上博文為筆者原創,如要轉載本博文,請注明作者名,文中觀點僅供參考!風險自擔!盈利自享!

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