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銀華基金副總經理周毅:打造量化投資旗艦團隊

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu 銀華基金副總經理、量化及全球投資總監周毅

周毅,CFA,碩士學位;畢業于北京大學,美國南卡羅萊納大學,美國約翰霍普金斯大學。13年證券從業經驗。先后在美國普華永道金融服務部、巴克萊資本、巴克萊亞太集團等金融機構從事數量化投資相關工作。現任銀華基金公司副總經理、量化及全球投資總監,并擔任銀華深證100指數分級證券投資基金基金經理。

提及量化投資,熟悉資本市場的人可能會想到投資界奇人詹姆斯?西蒙斯用公式打敗市場的傳奇故事,或者會聯想起被譽為量化投資鼻祖的BGI(巴克萊全球投資)在十年間躍居全球最大資產管理公司之一的成長奇跡。不過,當量化投資這個舶來品引入A股后,它能否在中國發揮威力,市場仍充滿爭議。三年以來,致力于尋覓中國式量化投資之路的銀華基金以分級基金為突破口,在市場上樹立了銀華“分級基金專家”的品牌形象。

但在銀華基金副總經理兼量化投資總監周毅看來,分級基金僅是銀華量化投資本土化的一個切入點,今年,銀華量化投資團隊將阿爾法策略和套利策略引入專戶投資,并已取得初步成效。未來,銀華將進一步擴大量化投資的應用范圍,豐富產品類型。周毅認為,量化投資成功的關鍵在于團隊,而銀華已初步完成了量化團隊的人員配備和流程建設,未來,將努力打造一支國內領先的專業化、綜合性的量化投資旗艦團隊。

分級基金為突破口

“實際上,量化投資是一個相對寬泛的概念,廣義來講,只要引入數量化模型進行定價運算,并以此作為投資的依據,就可稱作量化投資。國外的投資或多或少都需要用到量化方法,對量化投資的界定主要是看量化工具的依賴程度和使用比重?!?009年,擁有十余年海外資本市場豐富職業經驗的周毅,帶著他的海外跨行背景和對量化投資本土化的見解,回國加盟銀華基金。當時,量化投資在國內幾乎還是一片空白。

量化投資在股票市場的應用范圍較廣,包括金融工具設計、指數增強、市場中立阿爾法模型以及套利策略等等多個方面。所以,在反復比較和深思熟慮后,周毅選擇金融工具創新作為突破口。

周毅認為,相比于其他的量化投資領域,金融工具與市場地域性特征關聯度最低,因此移植性最強,成功概率最高,同時在中國市場相對比較欠缺。所以回國后,周毅將量化投資本地化的主要精力放在產品研發上。

在所有的金融工具中,國外使用最廣泛的就是結構化,即把資本市場無序的風險和回報通過結構化的重組,分成低風險低回報、中風險中回報、高風險高回報的不同結構,滿足不同風險收益特征的投資者需求。所以,周毅首戰試水分級基金,這是在當時法規允許范圍內可實現的融資性結構化產品,其A類份額具有類固定收益特征,B類份額具有杠桿特征,可以滿足三類投資者的不同需求。

2010年5月,銀華基金推出了旗下首只分級產品――銀華深100指數分級基金。截至今日,銀華共推出了3只指數分級基金和1只股票型分級基金,包括銀華深100(首只深100分級指基)、銀華中證等權重90(首只等權重分級指基)、銀華中證內地資源(首只投資主題指數的分級基金)和銀華消費主題(首只主動管理的主題類分級基金)。根據金牛理財網的數據,這4只產品占據了目前市場上分級基金規模的絕對優勢,并且創造了多個第一:銀華深100是上市首只首日出現雙溢價的分級基金,也是目前市場上規模最大的基金,約為150億元左右;銀華中證等權重90指數分級基金是第一個觸及閥值并折算的分級基金,為所有分級產品的發展完善和風險控制提供了可借鑒的寶貴經驗。

“目前來看,以金融工具作為突破口,以分級基金作為切入點的策略是成功的?!敝芤闥??;匾淦鸕背醯牡諞徊?,周毅感慨,好的開始是成功的一半。在天時、地利、人和的環境下,首戰告捷的分級基金不僅為銀華分級產品贏得了投資者的信任,也為量化投資贏得了中國市場的信任?!笆諧『屯蹲收咭宰約旱姆絞街っ髁朔旨痘鷲庵紙鶉詿蔥路螦股市場現階段的運行特點,滿足了國內投資者對杠桿和借貸收益的需求,更堅定了我們在工具型產品的研發和量化投資策略推廣上的信心?!?/p>

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