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派生存款縮水貸款新規沖擊貨幣乘數

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

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2011年風生水起的貸款新規,在2012年開始變得靜悄悄。

一位接近監管層的人士透露,與2011年各地銀監局頻繁下到銀行、檢查貸款新規落實情況形成鮮明對比的是,2012年,銀監局已很少對貸款新規進行檢查。

更有甚者,在銀監會2012年工作要點中,已找不到貸款新規的蹤影。種種跡象顯示,貸款新規似乎進入了一個“微妙期”。

所謂貸款新規,也叫“三個辦法一個指引”,指2009、2010年,銀監會連續發布的旨在重塑中國信貸文化的四個文件,其核心在于防控貸款挪用的風險。

事實上,在規范銀行貸款支付管理的同時,更值得注意的是,貸款新規正無意間悄然影響著貨幣乘數。

貸款新規進入平靜期

貸款新規具體來看,包括2009年下發的《固定資產貸款管理暫行辦法》、《項目融資業務指引》;2010年下發的《流動資金貸款管理暫行辦法》和《個人貸款管理暫行辦法》,四文件并稱“三法一引”。

貸款新規成型之初,銀監會有關部門負責人稱,此舉初步構建和完善了我國銀行業金融機構的貸款業務法規框架,將作為我國銀行業貸款風險監管的長期制度安排。

一位江浙地區國有大行人士表示,貸款新規里最為核心的一點是推出了“受托支付”的概念,從制度上改變了貸款支付管理較為薄弱的情況。

受托支付,簡言之,指銀行根據借款人的提款申請和支付委托,將貸款資金支付給符合合同約定用途的借款人交易對手。推出這一政策的目的在于,防控貸款被挪用的風險。

銀監會2011年年報顯示,安排2011年監管重點時,推進落實貸款新規甚至排在了督促加強融資平臺風險管理之前。

一位地方銀監局人士也表示,2011年,地方銀監局曾多次現場檢查貸款新規的執行情況。而且檢查也確實發現了一些問題。

舉例來講,信貸新規推出后,A銀行會讓借款人填寫一份名為“受托支付申請書”的單據。單據抬頭寫上貸款行名稱,即A銀行。下面的具體內容為“根據委托,貴行辦理放款手續之后,將**元于**日轉至B賬號”。

此后,A銀行會審核B賬號是否為借款人的交易對手所有、金額是否相符。如通過審核,A銀行便將款轉至申請書列舉的B賬號。

“錢轉過去之后,A銀行還會進一步跟蹤資金?!鄙鮮齙胤揭嗑秩聳砍?,但問題關鍵在于,B賬戶往往是B銀行開立的,對于A銀行來講很難監測B賬戶的資金流向。借款人通過幾次轉手之后,貸款資金可能又回到了自己的手中。

而與2010年、2011年聲勢浩大的推動落實信貸新規相比,2012年,貸款新規進入平靜期。

上述地方銀監局人士還透露,2012年,銀監會主席尚福林在銀監系統的內部講話中,少有提及貸款新規?!叭ツ曇觳榱撕芏啻未钚鹿?,今年檢查的次數明顯減少?!?/p>

對于監管層的這種變化,一位江浙地區國有大行人士稱,今年銀行仍然在執行貸款新規。貸款新規靜悄悄的原因可能是這一規定已經制度化、長期化了,不需大規模的檢查、督促。

但上述銀監局人士表示,目前,類似于上述轉手之后,資金回到借款人手中的案例并不少見?!吧踔劣行┙榪釗?,都懶得兩次轉手?!?/p>

降低貨幣乘數

種種跡象顯示,貸款新規的推進似乎進入“微妙期”。除此之外,從更宏觀的層面看,這一規定已無意間沖擊了貨幣乘數。

這種影響的邏輯鏈條是:根據受托支付的要求,銀行將貸款直接劃轉至借款企業的交易對手。對借款企業而言,無法“插手”貸款資金;對銀行而言,受托支付直接減少了派生存款。銀行業派生存款下降,而其又是貨幣創造主體,最終就在一定程度上降低了貨幣乘數。

農業銀行戰略規劃部付兵濤表示,貸款新規對貨幣乘數的影響,難以進行定量的測算。但從定性的角度來看,肯定會對貨幣乘數造成一定的沖擊。

根據央行此前公布的貨幣政策執行報告,2011年第一至第四季度末,貨幣乘數分別為3.94、3.84、3.71和3.79。而2011年,特別是上半年,正是貸款新規迅速落地的年份。根據銀監會此前的要求,2011年銀行按貸款新規走款比重需超過80%。

需要特別指出的是,貨幣乘數的下降,受多種復雜因素影響,例如2011年存準率的頻繁上調等,而貸款新規只是上述因素之一。

存款派生理論顯示,在貨幣供應量和基礎貨幣之間存在倍數關系,即貨幣供應量由基礎貨幣和貨幣乘數決定。

4月末,廣義貨幣供應量(M2)增速12.8%,比全年14%的目標值低1.2個百分點?;醣藝呶扌∈?,穩增長日益重要的背景下,M2增速持續低迷,貸款新規沖擊貨幣乘數的影響就顯得更為突出。

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