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石波:石油見頂A股拐點已現

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu ◆每經記者祁和忠于春敏發自上海

本周五大盤的破位跳水,使得兩市股指的跌幅雪上加霜,上證指數周跌幅高達7.00%,深證成指周跌幅為9.40%。

對于A股的持續低迷,在談到大盤本周五的破位跳水,明星私募基金經理石波沒有感到太多的意外。10多年的投資生涯已讓他對市場情緒有著深刻的理解?!盎鸕姆⑿兄芷謨臚蹲手芷誥O嚳?,當90%的人看空時,往往會是一個很好的投資機會?!?/p>

A股拐點已經出現

《每日經濟新聞》(以下簡稱“NBD”):現在市場比較悲觀,不少經濟學家擔心經濟增長的前景,不少投資者對股市的預期也不明朗,你如何看待這種現象?

石波:與美國經濟相比,中國經濟有著本質不同。美國經濟衰退是因為次貸?;賈縷湟刑逑黨魷至搜現氐奈侍?,而中國則是由于擔心通脹,通過緊縮信貸主動進行降溫。中國經濟的基本面保持良好,是前期發展速度太快,“踩剎車”以保持經濟平穩增長。

但最近兩周,國際石油價格大幅下跌,紐約商品交易所原油期貨收盤價從每桶145美元跌至120美元以下,預示著在美國經濟可能發生衰退的情況下,世界性的通脹已開始回落,國內生產物價指數的上漲,屬于翹尾因素。在此種背景下,國內宏觀經濟調控有可能會出現松動,例如增加對中小企業的貸款等。

資產價格的膨脹猶如洪峰,來得猛但也去得猛,而投資要有預見性。最近,我與深國投合作推出的尚雅五期產品正在發行,就是希望能幫助投資者把握住投資機會,不要等市場漲到高點時才沖進去,跌到低點時又殺出來。

NBD:你認為A股市場什么時候會出現拐點呢?

石波:拐點已經出現。石油價格見頂回落預示著股市見底。不過,這并不意味著市場會普漲,這只會成為結構性牛市開始的契機。

新經濟時代的投資機會

NBD:與以往相比,未來市場會有哪些變化?

石波:中國經濟的發展將不能再簡單地依靠擴大投資、通過過多消耗能源的方式去拉動經濟增長,在未來三至五年內,中國經濟將由制造業時代過渡到消費服務時代。

對于制造業,我整體上都不看好。從2005年“五朵金花”開始,A股市場的投資重心就在圍繞制造業展開,先是汽車、電力、鋼鐵、石化,在2006年至2007年進一步向上游延伸,重心轉移至有色金屬、石油、煤炭、鉀肥,成為制造業中的最后一個泡沫。

現在,市場的鐘擺將開始新的循環,因為人類的進步和經濟的發展將主要依靠科技的進步,而不是對資源的攫取。這就像上世紀90年代,科技和網絡推動美國和世界經濟發展一樣。

NBD:從行業層面看,你認為哪些領域的投資機會更大一些?

石波:制造業還有一個末端可能存在機會,這就是鐵路和飛機。在“十五”期間,中國重點發展的是公路,在“十一五”期間,發展重心將轉移到鐵路方面。因為與汽車需要大量消耗石油不同,鐵路的發展更符合新經濟節能的大方向。

總體上說,我最看好消費升級行業,包括教育、有機食品、醫藥保健、環保、3C等。那些市值在100億元以下的細分行業的龍頭企業存在巨大機會。

新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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