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巴塞爾協議Ⅲ:中國要避免“雙套牢”困局

標簽 銀行 中國 創新 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu 盡管不能說巴塞爾協議Ⅲ完全不適合于中國銀行業,但其中肯定有頗為不利之處。不能說有“張冠李戴”之誤,至少有“削足適履”之嫌。因此,巴塞爾協議Ⅲ的具體技術指標要加入“中國元素”,避免既在標準上依賴、又在要素上受制的“雙套牢”困局

對于巴塞爾委員會正式發布的巴塞爾協議Ⅲ及其在中國的前景,目前主流觀點認為實施后對中國影響不大,反而使得中國有可能成為巴塞爾協議Ⅲ踐行的先驅者和模范。

事實會否如此?風物長宜放眼量,下面我們試圖沿著巴塞爾協議的嬗變軌跡,追尋其中可能健忘的邏輯物語。

巴塞爾協議的嬗變軌跡

巴塞爾資本協議是國際經濟一體化和金融國際化趨勢發展到一定階段的必然產物,針對的是跨國銀行監管這個國際金融監管中的明顯盲區。1974年,德國赫斯塔特銀行和美國富蘭克林國民銀行相繼倒閉,催生了十國集團央行成立巴塞爾銀行監管委員會(BCBS),以制定統一的國際銀行監管規則。20世紀80年代初發生的國際債務?;ê誦氖歉鞴時疽蟛灰恢略斐傻牟還驕赫?,促使BCBS公布了1988年版的《關于統一國際銀行資本衡量和資本標準的協議》,即巴塞爾協議I。

1997年東南亞金融?;謀⑹溝冒腿被岫越鶉?a href='//www.hpqho.icu/view-jiqixinyongzheng/' class='keyword' data-id='key1' target='_blank'>風險進行全面而深入的思考,先是推出了《有效銀行監管的核心原則》,著眼于監管的全面性和有效性;然后針對操作風險和流動性風險等日趨顯現的趨勢,發布了修訂1988年巴塞爾資本協議的征求意見稿,最終形成了2004版《資本計量和資本標準的國際協議:修訂框架》,即巴塞爾協議Ⅱ。

2008年爆發的次貸?;┞讀稅腿棰虻鬧疃嗖蛔?,諸如現行監管體系對系統性風險、流動性風險、影子銀行等考慮不足。巴塞爾委員會于2010年12月正式公布巴塞爾協議Ⅲ文本來加強銀行業穩健經營和公平競爭,即《巴塞爾協議Ⅲ:流動性風險計量、標準和監測的國際框架》和《巴塞爾協議Ⅲ:一個更穩健的銀行及銀行體系的全球監管框架》。

巴塞爾協議I到巴塞爾協議Ⅲ:從統一監管到審慎監管。我們可以把巴塞爾協議I定調為“統一監管、公平競爭”,它建立了統一的國際監管標準,開創了以風險為導向的資本監管先河,初步實現了國際銀行的公平競爭;巴塞爾協議II定調為“全面監管、激勵相容”,監管理念不斷更新(從信用到全面風險管理、主動風險管理、強調激勵相容)、手段更加全面(從1支柱拓展到3支柱;定量與定性相結合;國際合作監管)、角度更加多元(合規監管向注重銀行內部風險監管;從銀行轉向金融集團),將風險管理水平提升與監管激勵相結合;巴塞爾協議Ⅲ是對巴塞爾協議Ⅱ的完善而非替代,并且加強了業務結構導向,體現“審慎監管、多元補充”,更多地體現同層次的補充提高:杠桿率補充資本充足率監管,資本質量補充資本數量監管,流動性監管補充資本監管,宏觀審慎監管補充微觀審慎監管等。

巴塞爾協議的邏輯脈絡

追尋巴塞爾協議嬗變的軌跡,從中不難發現這樣的邏輯脈絡:

第一,金融經濟?;氚腿橄喟槎?,呈現棘齒效應。三次金融經濟?;呱姘腿?,新版的巴塞爾協議又為下一個金融?;襝灤碌南低承苑縵仗卣?,因為監管套利不可避免,監管套利的“羊群效應”孕育新的積聚風險點,形成新的系統性風險隱患。

第二,每一版的巴塞爾協議爭議與妥協均隱含著國別利益之爭,新一版的巴塞爾協議本質上是一段時間內國別利益的妥協和平衡。巴塞爾協議I是對各國資本要求不一致造成的不公平競爭的協調;巴塞爾協議II是對風險管理水平高的銀行要求更低的資本要求即所謂“激勵相容”的協調;巴塞爾協議Ⅲ是對新興經濟體和成熟經濟體之間資本質量要求和流動性因子要求不一致的協調。

第三,每一版巴塞爾協議都是國際活躍銀行最佳業務實踐和監管實踐的升華,推動了國際金融經濟在“公平競爭、審慎監管”中茁壯成長。

第四,巴塞爾協議從誕生之初,便是為國際活躍銀行服務的。發展至今,已經成為各國包括發展中國家銀行的監管準則。這會對中小銀行形成較大的資本監管壓力。

中國版巴塞爾協議Ⅲ的鮮明特征

沿著上述邏輯脈絡,我們來分析一下中國版巴塞爾協議Ⅲ。

中國版巴塞爾協議Ⅲ有三個鮮明特征:

一是孰嚴原則,資本要求中巴塞爾協議Ⅲ比現行要求嚴的采用巴塞爾協議Ⅲ要求,現行要求較嚴的繼續執行現行要求;杠桿率標準4%高于國際標準3%。

二是過渡期較短,基本上每個過渡期均較國際標準短了1~3年。

三是創新了中國特色的“撥貸比”指標。目前的巴塞爾協議Ⅲ標準僅僅是一個開始,還將補充其他監管標準,比如系統重要性判定、逆周期監管、影子銀行監管、銀行賬戶利率風險資本計量歸屬等。一攬子監管要求的疊加效果,這是我們需要首要考慮的因素,比如監管過度問題;中國版巴塞爾協議Ⅲ增加的撥貸比指標與撥備覆蓋率之間的互斥效果,是一種負向激勵安排。

中國不能被巴塞爾協議Ⅲ捆住手腳

在目前制度既定安排的基礎上,放眼未來,中國金融業該如何應對巴塞爾協議Ⅲ落地執行的挑戰呢?

態度上的積極和認識上的清醒。對于巴塞爾協議Ⅲ,作為2009年剛剛加入巴塞爾委員會的新成員,保持一個積極參與的態度是可取的,但必須保持認識上的清醒和行動上的穩?。喊腿棰笫僑蛑衛斫峁乖誚鶉諏煊蚓嚀宥⒌奶逑?,國別利益之爭的本質并沒有變。比如流動性指標因子的多番妥協與調整,就是為了照顧美歐銀行的利益。巴塞爾協議Ⅲ的達標要循序漸進、量力而為,不要刻意加入“與時間賽跑”的行列,相關標準的落地須與銀行體系的改革與競爭力建設相銜接。

制度安排的本土化改進與激勵相容。巴塞爾協議Ⅲ的本土化不等于過度強調“審慎從嚴”,應是“審慎監管、公平競爭”的均衡體現,?;ぶ泄幸檔木赫?。任何不均衡的安排都有可能帶來制度上的倒退和對經濟的實質性影響,比如撥貸比的激勵不相容問題。另外,巴塞爾協議Ⅲ本質上仍然是西方銀行風險管理價值觀的體現,再加上妥協與調整,框架結構中更多地融入了美歐銀行的業務特點和市場特點,這些適合中國銀行業嗎?盡管不能說巴塞爾協議Ⅲ完全不適合于中國銀行業,但其中肯定有頗為不利之處。不能說有“張冠李戴”之誤,至少有“削足適履”之嫌。因此,巴塞爾協議Ⅲ的具體技術指標要加入“中國元素”,避免既在標準上依賴、又在要素上受制的“雙套牢”困局。

差異化競爭、差異化監管。監管引導下的適合國情的差異化競爭是中國銀行業核心競爭力建設的必由之路。如果以西方為標桿的監管引導有誤差,差異化競爭被限制,核心競爭力建設還能順利進行嗎?過多的框框將限制商業銀行的差異化發展方向,巴塞爾Ⅲ就像給銀行套上了一個框、一個標準模板(巴塞爾協議Ⅲ新增加了流動性監管的業務結構導向監管),都向其中的一個最優解看齊,同質化競爭加劇,不利于培養商業銀行獨特的、差異化的核心競爭力。中國銀行業不同于美歐成熟銀行,美歐銀行已經形成差異化競爭的格局,巴塞爾協議Ⅲ的框架性監管安排只是在差異化競爭格局基礎上的一個校準,不會從根本上限制差異化競爭。中國則不然,因為中國銀行業尚未形成差異化競爭格局。

認清巴塞爾協議Ⅲ的落地環境,做好對實施后不確定性的前瞻性監控和適時微調。目前監管者面臨著一種困境:當巴塞爾協議Ⅲ真的執行下去后,接下來會變成什么樣子?中國版巴塞爾協議Ⅲ的落地環境至少面臨4個約束條件:

一是高速發展的中國經濟決定銀行資產增速較快,資本需求旺盛;二是資產負債結構單一導致金融創新不足,穩健推進金融創新應是題中應有之義;三是“十二五”期間利率市場化快速推進將會大幅擠壓銀行盈利空間,銀行自身造血功能降低;四是目前中國宏觀經濟走向不確定性加大,應避免監管制度安排帶來過大的負面疊加效應。

在這種約束條件下真的從嚴、從快實施巴塞爾Ⅲ,會否造成系統性風險?我們不得而知?!耙詵⒄怪薪餼鑫侍?,成長是關鍵?!保ǖ誦∑接錚├ψ∈紙?,中國銀行業是無法發展的,制度安排上“關上一扇門,就要打開一扇窗”,認真做好對巴塞爾協議Ⅲ落地實施后不確定性的前瞻性監控和實施微調。這是中國銀行業均衡發展的需要。

(作者系中國光大銀行副行長、中國銀行間市場交易商協會金融衍生品專業委員會主任委員)

責任編輯:NF075(本文來源:環球財經作者:劉

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