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受累可轉債四理財產品借“債”賭“股”失敗907

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu 在債市牛氣沖天的2012年,卻有那么幾款混合債券型券商集合理財“掉隊”。

今年來,債市在正處寒冬的A股面前顯得格外紅火。截至12月6日,中證全債指數較去年末上漲3.2%。其中,中證國債、金融債尤其是企債指數屢創新高,截至12月6日,上述三個指數分別較去年末增加2.16%、1.8%和6%。

債市走牛給固定收益類的券商理財產品帶來可觀的收益,本報記者根據數據統計顯示,截至12月5日,35只混合型債券券商理財今年來的總回報平均為5.74%。今年以來回報最高的四只債券型理財產品分別是安信理財1號、光大陽光穩健、恒泰穩健回報和光大陽光5號,四只產品的收益分別達到12.8%、10.69%、9.99%和9.97%

但是在紅火的債市中,卻有一些產品表現不如人意,在35只同類產品中,有一些產品的表現要遠低于5.74%的債券型券商理財產品的平均水平。

長江超越理財可轉債今年來的回報在35只同類產品中是最低的,僅有0.65%,其次是中信聚寶盆A、國都1號和國元黃山1號,分別為2.58%、2.74%和2.94%。

細細研究上述產品投資主辦人的投資策略不難發現,導致它們業績不佳的“元兇”都是一個投資品種--可轉債??勺謁塹淖式鴣乩镎劑瞬恍〉牟治?,有些投資主辦人對可轉債表示出了非同一般的“嗜好”,如中信聚寶盆A的楊冰和海通季季紅的孫甜。

本報記者發現,受可轉債跌勢兇猛拖累四只券商集合理財,分別為長江超越理財可轉債、中投匯盈債券優選、中信聚寶盆A和國元黃山1號。

借“債”賭“股”

中證轉債指數顯示,今年四五月份是可轉債的攀升行情,到了5月30日,達到了年度高點285.01點,自此便隨股市共沉淪,一路下滑至9月25日的新低268.12點,目前一段時間一直維持在270點左右。

“可能大家關注的比較少,可轉債跌起來也挺嚇人的?!幣晃還潭ㄊ找嬙蹲首薌啾硎?,我們以絕對收益為目標的產品,根本不敢碰的。

“我們也是只做了一些小的嘗試,在可轉債一級申購方面,別的都沒做?!幣患?a href='//www.hpqho.icu/jijingongsi/' class='keyword' data-id='key4' target='_blank'>基金公司的內部人士也表達了類似的觀點。

以中海轉債為例,今年6月份時其還在高點99.5元,可是到了11月28日,其便跌至了年內新低88.91元,至今都在89元以內運行;再如深機轉債,6月15日時其市價還是100.4元,而12月5日便跌至新低91.6元。

可轉債暴跌中首當其沖的是成立于2011年3月的長江超越理財可轉債,它是國內首只主投可轉債的券商集合理財。

按照可轉債的投資比例設置,長江超越理財可轉債占固定收益類品種的市值比例為30%-100%,而固定收益類品種的投資比例是0-95%。

截至12月4日,其單位凈值和累計凈值均為0.9582。據數據顯示,在30多只同類型產品中,其最近一年和今年以來的總回報均墊底。

實際上,長江超越理財可轉債成立時,中證轉債指數已經過了330點的歷史高位,當時徘徊在300點至310點之間,但自成立后其凈值就在1元以下徘徊,也沒有過分紅。

尤其在2011年9月底,長江超越理財可轉債達到了迄今為止的低點,凈值跌到了0.95元以下,二季度所持的中行轉債和石化轉債也隨股市大幅殺跌。僅三季度,原有投資者就退出了4.54億份。

此后,可轉債行情雖然隨著股市幾番起伏,但總體仍未回到長江超越理財可轉債成立時的點位,目前徘徊在270左右。

跟長江超越理財可轉債的屬性不同,中投匯盈債券優選是一只普通的債基,而投資主辦人卻主動選擇了可轉債。截至目前,其單位凈值和累計凈值也在1元以下徘徊。

歷史數據顯示,中投匯盈債券優選的單位凈值和累計凈值大幅下降發生在去年六、七月份。當時的投資主辦人是李栓牢,其在二季度降低了純債品種的持倉,增加了轉債品種的投資,前十大債券投資比例里有8只是可轉債。

三季度,在多重利空的打擊下,中投匯盈債券也因重倉可轉債而導致凈值大幅下挫。三季末的份額是1.3億份,較成立時縮水了83%。

在業績持續不佳的情況下,去年底,中投匯盈債券優選的投資主辦人由李栓牢換成楊堅麗。楊堅麗上任后,逐步減倉李栓牢看中的可轉債,今年三季末其倉位里只保留了中行轉債,新添了不少的分級債基和公司債。經過大幅度的換倉,今年的業績總算有些起色,但仍未能填補之前的虧損。

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