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短期理財基金遭遇生死劫九成被贖回60098

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu 從首募超百億規模淪落至面臨清盤?;?,短期理財基金只用了一年時間。

“短期理財基金的贖回比例非常驚人,平均贖回率高達84.04%?!奔冒步鸚嘔鵪蘭壑行難芯吭甭磧讕竿臣品⑾?,在可統計的47只短期理財基金中,發行總份額是3468.41億份,截至6月30日,這些基金的份額縮水至553.57億份,平均贖回比例高達84.04%。

濟安金信基金的統計數據顯示,短期理財債基A類份額的平均贖回率高達85.32%,其中贖回率最高的是國泰6個月短期理財債券基金,贖回率高達99.8%。而B類份額的贖回情況也很嚴重,平均凈贖回率達80.72%。

“這說明無論是個人投資者,還是機構投資者,都不看好短期理財基金?!奔冒步鸚嘔鷥弊芡躒漢街賦?,如此巨大的基金平均凈贖回比例,在中國公募基金市場有史以來從未發生過。短期理財基金運作才一年多就出現巨額贖回,這種情況值得深思。

最高贖回率高達99.8%

馬永靖是在做固定收益產品研究時注意到短期理財基金的贖回情況?!案湛賈皇歉芯醴荻釷昊乇冉隙?,但統計數據后才發現,贖回比例竟然這么高?!?/p>

“整體看,贖回率在90%以上的基金A、B份額共有52只,占比53.61%。贖回率在80%~90%之間的A、B份額共有21只,占比21.65%?!甭磧讕鋼賦?,短期理財基金規模大幅縮水是普遍現象。

其中,國泰6個月短期理財債基A是規?!笆萆懟鋇牡湫痛?。該基金發行時的份額為15.949億份,但二季度末的份額只有311.9萬份,贖回比例高達99.80%。大幅縮水的還有匯添富理財14天債券A(,贖回),其規模由84.84億份直接下降至1.66億份。

贖回率超過98%的還有另外2只產品。光大保德信添盛雙月理財債券A的規模由26.634億份縮水至3447萬份。信誠理財7日盈債券A()亦由發行時的14億份萎縮至2677萬份。

遭遇投資者“以腳投票”的不僅是短期理財的A類份額,其B類份額的最高贖回比例同樣高達99%以上。其中,華安雙月鑫短期理財債券B、匯添富短期理財14天債券B、民生加銀家盈理財7天債券B的規模均由發行時期的幾十億下降至千萬級。

短期理財基金從運作期限上劃分為7天、14天、21天、28天(含30天)、60天、90天和6個月共7類。馬永靖統計發現,7天和14天的贖回比例較低,分別為73.82%和80.01%。而21天、60天、季度以及6個月期限產品的平均贖回率均超過90%。

收益率沒有競爭力

短期理財債基是2012年5月誕生的創新產品,為何短短一年規模縮水高達九成?對此,基金行業認為這是6月中下旬突然鬧“錢荒”造成的結果。

“6月中旬鬧錢荒,銀行紛紛發行年化收益率高達7%的理財產品。這促使大量客戶贖回短期債基,轉而去買銀行理財產品。銀行的行為把客戶的胃口吊得比較高,他們還在等待高收益的理財產品,資金并沒有回流短期理財債基?!蹦炒笮突鴯臼諧〔扛弊芫斫檣?。

但馬永靖認為“錢荒”并非贖回的本質原因。她統計了這批產品每個季度、每個運作期的規模變化,發現短期理財債基自成立之日起就處于持續贖回的狀態。

“我將產品成立時的規模與成立后的第一個報告期數據做對比,基本都出現贖回情況?!甭磧讕婦倮?,匯添富理財30天A(,贖回)成立于2012年5月10日,其第一報告期的規模相比發行份額縮水48.23%。又如信盈理財7日盈債券B發行于2012年11月29日,第一報告期的規模縮水了98.51%。

“這說明并非錢荒導致份額贖回這么大,最直接的佐證例子是2012年四季度和今年一季度的贖回情況也很嚴重?!甭磧讕溉銜?,短期理財債基規模萎縮,最根本的原因是該產品犧牲流動性后并沒有為投資者帶來足夠的收益補償。

在馬永靖看來,短期理財債基和貨幣基金都屬于短期投資工具,都是低門檻,主要投資于貨幣市場短期融資券、協議存款和回購,收益率差別不大。

“貨幣基金A類份額過去六個月的回報率是1.74%,短期理財基金A類份額過去六個月的回報率是1.77%,如果把二者管理費率的差值扣除,短期理財基金A類份額過去六個月的回報率則是1.75%?!甭磧讕溉銜?,這說明短期理財基金的收益優勢并不顯著。但另一方面,和貨幣基金相比,短期理財基金產品受流動性限制,投資者不能隨時贖回。

王群航同樣認為收益率不具競爭力,是短期理財債基被拋棄的真正原因。

理財債基走上“

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