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券商資管加速跑馬圈地集合理財創新成亮點

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu 剛剛進入2013年,券商集合理財產品就如雨后春筍般進入爆棚式發展。產品創新依然是目前券商集合理財行業發展主旋律。隨著券商資管產品投資范圍放寬,各券商紛紛加大了創新產品的發行力度,以滿足居民多樣化、個性化的理財需求。

資管跑馬圈地總規模超2000億

去年10月,證監會發布券商資管系列新政,將審批制改為備案制,積極為券商資管產品“松綁”,券商資管集合理財產品隨即進入爆發式增長。Wind數據顯示,11月共有32只產品發售,12月共有83只產品進入銷售推廣期,兩月總計發行數量占全年的51%。券商資管備案制的實施,令集合理財產品從設計到面世的時間大為縮短,券商集合理財新發產品的數量及規模自此明顯增多。

進入2013年,券商資管更是加速跑馬圈地。統計顯示,截至3月7日,券商集合理財產品共發行產品174只,已經接近去年全年成立數量,超過了前11個月成立數量。Wind數據顯示,2012年全年券商資管新成立的集合理財產品共計225只(包括尚處于募集或計劃募集階段的產品),發行規模974.39億元,平均單只產品的發行份額為4.97億元。

根據眾祿基金研究中心統計,目前券商理財產品的數量已經達到675只,產品份額1666.28億份。根據券商集合理財產品公開披露的數據,2012年四季度末券商集合理財的資產規模為1513.76億元,若加上今年以來成立的160只新發產品的506.75億元募集規模,目前券商集合理財產品的總規模已經超過2000億元。

平均募集規模5年間縮水達74.6%

不過在集合理財產品如雨后春筍般面世時,平均發行規模卻在不斷縮水,這也是當下券商新發集合理財產品的面臨的尷尬。統計數據顯示,2013年券商新發集合產品平均規模為3.23億份,而2009年的這一數據為12.74億份,5年間縮水達74.6%。

據Wind資訊統計顯示,截至2月28日,今年以來共有155只券商集合理財產品問世。剔除51只尚處于募集中或計劃募集階段的產品,今年以來已完成募集并正式運行的104只集合理財產品累計發行規模為335.6億份,平均單只產品的發行份額為3.23億份,與2009年相對減少了74.6%。

在今年已經完成募集且正式運行的104只券商集合理財產品中,募集規模超過10億份的集合理財產品僅有7只,而成立規模低于單只產品平均發行份額的達77只,這一占比達74.04%。

就比如光大原君投資(博吧)1號B、C份額成立時,規模均分別為1200萬份,國泰君安君享融盛高特佳一號B級、國泰君安君享融盛華銀價值B級成立時的規模均分別只有1000萬分,其相對應的A類份額則均為2000萬份。

事實上,不僅是新發集合產品規模縮水,尚處存續期的集合理財產品也受到了市值縮水、產品遭贖回的壓力。據Wind資訊統計顯示,截至2012年12月31日,已公布最新份額的356只集合理財產品,累計份額為1650.83億份,較成立時所募集的3035.7億份減少了45.62%。

產品創新是亮點

從今年發行的產品來看,產品創新依然是目前券商集合理財行業發展主旋律。隨著券商資管產品投資范圍放寬,各券商紛紛加大了創新產品的發行力度,極大地豐富了券商集合理財的產品線,在很大程度上滿足了居民多樣化、個性化的理財需求。

從2月份新發行的券商集合理財產品的產品設計來看,創新的關鍵點包括:“結構分級”、“類信托”、“指數聯動”。

根據《投資快報》記者粗略統計,今年以來共有25只分級產品問世。就比如華融證券1月初發行的華融分級固定4號小集合產品,首募規模高達24.37億元,是今年新發集合理財產品中規模最大的債券型分級集合產品,其中A份額凈認購額為21.15億元,B份額3.22億元。

券商開發的創新產品中,不僅包括固定收益類的低風險產品,還涉及高杠桿金融衍生產品;部分券商為了增加產品流動性,還推出交易功能,讓投資者在合同未到期時就能轉讓產品份額。

據了解,國泰君安“君享融通一號優先級”產品,已“上柜”交易。這意味著持有該集合理財產品的投資者,可以在合同未到期時提前轉讓產品份額。一直以來,投資者參與券商集合理財產品只有申購與贖回兩種方式,券商集合理財產品的份額不得在投資者之間轉讓。對于一些封閉時間長達半年、甚至一年以上的產品而言,較差的流動性使得產品對于投資者的吸引力大大下降。

小貼士:

集合理財是由券商推出的、管理形式類似于基金,但屬于私募性質的一種理財方式。

按照規定,集合理財被分為兩個大類:限定性產品主要投資固定收益類金融產品;投資于股票和股票型證券投資基金的資產.不得超過該計劃資產凈值的20%。非限定集合理財的投資范圍比較寬泛,風險也更大。按照投資類型可分為股票型、混合型、債券型、貨幣市場型和FOF等。(投資快報)

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