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債券牛市仍將持續穩健理財產品是目前投資首選85412

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu 建信雙周安心理財債券型基金基金經理高珊與投資人就未來債券市場走勢及短期理財基金投資交流看法,以下為對話實錄:

債券牛市仍將持續

問題:您對國內宏觀經濟及未來貨幣政策有怎樣的預期?CPI走勢是否還有起伏?

高珊:從較長時間來看,CPI位于低位,現在物價呈現平穩態勢,在未來半年,抗通脹不會是政策重點,保增長才是重中之重,管理層將繼續對宏觀調控政策進行預調微調,未來貨幣政策和財政政策趨于積極,這為央行進一步降準、降息提供了空間??硭傻淖式鵜嬉哺諧√峁┝嘶?,將使流動性環境不斷改善。所以,目前經濟基本面對債市仍然是有利的。

問題:經濟及政策面的變化對未來債券市場有何影響?您認為債券牛市還能延續?現在還是投資好時機嗎?

高珊:我認為,當前還是屬于債券市場投資的“好時光”。從市場環境來看,當前國內通脹下降趨勢明顯,管理層將繼續對宏觀調控政策進行預調微調,未來貨幣政策和財政政策趨于積極,將使流動性環境不斷改善。

在實體經濟領域,目前國內小微企業經營形勢惡化,盈利空間被擠壓殆盡。房地產市場正在遭受“史上最嚴厲”的調控,房地產投資渠道幾近封閉,在投資渠道不暢的背景下,避險需要驅動投資者向較為安全的市場轉移。不僅如此,在股票市場上,2011年以來股票資產的估值風險繼續釋放,“虧錢效應”背景下投資者避險需求大增。根據美林投資時鐘理論,經濟下行對企業盈利的沖擊將對股票構成負面影響,債券相對股票的收益率提高,債券市場當前正面臨良好的投資時機,且債券牛市仍將持續。

當下經濟持續下滑,刺激經濟增長的放松政策在逐步推進,中央政府多次強調要將穩增長放在更加重要的位置,強調繼續實施積極的財政政策,并提出著力擴大國內需求,在優化投資結構的同時擴大有效投資,加大對國家重大項目建設的支持。在貨幣政策明顯走向寬松之時,后續政策放松的空間仍然巨大,市場資金價格將持續成下行趨勢,這都對債券市場形成明顯利好。

穩健理財產品是目前投資首選

問題:近期股市連續下挫,投資者信心難以提振,能覺得當前投資者應該怎樣去調整策略,如何去做資產配置?

高珊:受國內外各種因素影響,A股市場賺錢效應下滑,以股票為典型代表的高風險類資產出現不同程度的損失。此外,受房地產調控政策、實體經濟領域盈利下滑等因素影響,傳統的投資渠道不暢,則催生了2010、2011年貴金屬、藝術品等領域的投資熱潮。與此同時,貨幣市場、債券市場等低風險類理財品種也成為穩健理財的理想產品。

從目前來看,尤其是目前A股市場走勢仍不明朗的情況下,穩健理財產品仍是資產配置的首選。以今年推出的短期理財債券型基金來說,這類產品風險低、流動性好,不僅能夠滿足對收益要求相對穩定的機構投資者的需求,也適合穩健型投資者及有資產配置需求的投資者。

問題:您剛才談到短期理財基金,這類穩健的投資產品今年以來受到投資者熱捧,您怎么評價目前市場上短期理財產品表現?

高珊:從短期理財債券型基金來說,自今年5月9日發行第一只短期理財債券基金以來,現在已經公告成立的短期理財債券已達7只(份額合并統計),成立時間相對較短。但從已經運作的效果來看,總體收益可圈可點。銀河證券數據顯示,截止8月10日,7日年化收益率均在3%左右,收益最高的達3.66%。而在下半年有利于債券牛市的經濟大環境,尤其是節假日資金面緊張等因素下,短期理財債基的未來走勢,仍然值得期待。

問題:我們注意到,目前建信雙周安心理財債券型基金正在發行,與銀行理財產品、貨幣基金以及前期成立的短期理財債券型基金相比,這只產品有哪些優勢和顯著特點?

高珊:從去年9月30號銀監會發布規定,重點加強對期限在一個月以內的銀行理財產品的信息披露和合規管理,銀行因此大幅退出短期理財市場。對于投資期限在1個月以下的產品,建信雙周安心理財基金的出現正當其時,以14天的封閉期彌補和滿足了相應的市場需求缺口。而且銀行理財產品大都具備固定的封閉期,封閉期內無法購買產品或購買后無法享受封閉當期收益。而投資者可以在任何交易日申購建信雙周安心理財債基,并在下一交易日享受基金運作收益,投資便利性更強。

與貨幣市場基金相比,貨幣基金因其投資者可以自由申購贖回的特點,無法預測基金每日最大贖回量,且容易受到短期市場因素的影響而造成較大的流動性沖擊,流動性管理難度較大,因而收益率呈現明顯的波動。比較而言,短期理財產品收益率主要受利率和資金面供求關系影響,其收益相對穩定。

目前市場上正在運作的短期債基主要以一月或更長投資期限的為主,較其它短期理財債券基金而言,建信雙周安心理財基金的封閉周期更短,只有十四天,因而流動性更好。此外,由于建信雙周安心理財等短期理財債券基金采用“每日申購,相應份額封閉運作”的運作模式,其投資品種不受“剩余期限短于產品剩余運作期”的約束,其投資品種剩余期限可延長至397天,平均剩余期限投資組合平均剩余期限延長至134天以內。較其他短期理財債券基金而言,建信雙周安心理財基金投資對象的剩余期限更長,即使市場利率下行,其收益率也高于投資品種受更多局限、期限更短的類似產品。

投資建議

問題:謝謝您給我們分享這么多,最好給我們網友一句話的投資建議吧!

高珊:雞蛋不放在一個籃子里,投資理財時注意分散風險,進行資產配置。

基金經理簡介

高珊女士,碩士。2006年7月至2007年6月期間在中信建投證券公司工作,任交易員。2007年6月加入建信基金管理公司工作,歷任初級交易員、交易員,2009年7月起任建信貨幣(,申購,定投,贖回)市場基金的基金經理助理,2012年8月起擔任建信雙周安心理財債券型證券投資基金基金經理。

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