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東吳期貨:宏觀氛圍偏暖但PTA期貨反彈力度有限

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu 一、PTA期貨市場簡評

周二PTA期貨高開后探底回升收陽線,成交持倉量均減,對反彈不利。從盤后持倉情況來看,TA1401合約主力多頭減倉5024手至手,主力空頭增倉2161手至手,主力凈多單3717(-5863)手,9日PTA注冊倉單為(+0)張,有效預報為1984張。

二、PTA現貨市場上下游行情

1、上游原油及PX行情

國際油價方面,紐約商品交易所WTI8月輕質原油期貨收盤價103.53美元/桶,較前一日漲0.39美元/桶;倫敦ICE交易所8月布倫特原油期貨收盤價107.81美元/桶,較前一日漲0.38美元/桶。

上游市場石腦油現貨價為888.38(+3.25)美元/噸CFR日本,石腦油理論利潤29(+5.5)美元/噸,亞洲PX現貨價格為1437(+9)美元/噸CFR中國,PX理論利潤248(+6)美元/噸,折PTA動態生產成本7994(+43)元/噸。

2、PTA現貨行情

7月9日,PTA內盤市場堅挺整理,報盤維持7700-7750元/噸,低位出貨意向不強,商談在7690(+30)元/噸附近;午后PTA外盤市場氣氛相對較為平靜,船貨報盤意向坐穩1065美元/噸附近,商談基本維持在1060美元/噸上下。

午后MEG內盤重心堅挺,現貨低價出貨意向不高,商談預估7320(+30)元/噸;8月期貨報7350元/噸;午后MEG外盤市場重心小幅提升,船貨報1000-1005美元/噸,但買方追高仍顯謹慎,商談995(+10)美元/噸附近;保稅略高5美金。

3、下游聚酯滌綸行情

9日,江浙半光切片今交投氣氛一般,部分廠家傾向走貨,但下游拿貨相對謹慎,繼續小單剛需補貨為主,有量成交圍繞9300-9400元/噸展開。聚酯瓶片市場依然保持橫盤整理狀態,華東水瓶片主流報價在9700-9800元/噸(出廠),商談在9600元/噸(出廠)附近,中大單優惠空間尚存;江浙滌絲市場受剛需買盤支撐,主流產銷徘徊在7-10成范圍內,少數略高;POY企業仍略好。長絲企業出貨意向仍較明顯。其中江浙滌綸短纖1.4D成交9980(-10)元/噸,滌綸POY、DTY、FDY150D主流成交(-25)元/噸、(-25)元/噸、(-0)元/噸。

4、宏觀及行業重要資訊

1、國家統計局公布,6月CPI同比上漲2.7%,食品價格同比上漲4.9%;PPI同比下降2.7%。

三、綜述及結論

周二國內商品市場走勢繼續分化,PTA期貨1401合約早盤震蕩,臨近午盤收盤時快速拉升,隨后在7580上方震蕩,整日收出小陽線。技術面,中短期均線向上,KDJ以及MACD指標均指示向上。但從持倉結構來看,昨日主力多單減倉,主空增倉,主力凈多持倉減少5863手至3717手。且總的成交持倉量均減少,不利反彈。

宏觀面,IMF下調全球經濟增長預估,歐元區和新興市場國家成為拖累,歐美美國受財報樂觀預期影響連陽走勢,美元指數上行,再創反彈新高,原油價格偏強震蕩,外圍氛圍總體偏暖。

PTA產業鏈來看。近期原油價格連續反彈,PX走勢較堅挺。PTA與MEG市場保持上漲格局,下游聚酯滌絲市場成本壓力小增。切片、瓶片市場價格穩定,下游聚酯滌絲市場剛性需求支撐,成交在80-100%水平,價格穩中偏弱。終端紡織淡季來臨,PTA產業鏈多降負荷應對。

整體來看,外圍氛圍偏暖,短線PTA期貨或繼續上沖,但昨日量倉均減,主多減倉,顯示后市信心不足,對反彈不利。PTA產業鏈整體穩定,終端淡季因素導致產業鏈負荷下滑,并將供應壓力轉移至上游PX環節。中國經濟增速放緩以及美聯儲退出QE的宏觀弱勢與淡季需求因素疊加使得上游成本下降趨勢將延續。因此從看空宏觀以及成本重心下移角度分析,PTA期貨中線承壓。了解現貨,把握基差,期貨通手機軟件免費下載。(來源:東吳期貨)[點擊查看原文]

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