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外論一瞥:經濟政策不應耽于貨幣幻覺

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu ■外論一瞥

《經濟學家》9月2日社論

經濟政策不應耽于貨幣幻覺

過去數年間,對富裕世界央行銀行家的風評浮動很大。金融?;聰?他們因任由房產和信用泡沫滋長且未預見泡沫破裂而被責。后來他們又被尊崇為防止新衰退、支撐金融系統的勇敢革新者。現在人們對于銀行改良經濟的期望已膨脹了,而這是不切實際的。

由于大多數政府不能或不愿提供更多的財政刺激,央行被留下來獨自承擔促進經濟恢復的重任。這在美國尤為明顯。隨著美國各州政府開支的削減、布什減稅政策的到期,巨大的希望投向了本?伯南克的美聯儲。因此,他最近在杰克遜霍爾的演說備受關注。

按照目前進程,2011年,富裕世界的總體財政削減將達40年來最嚴厲程度。據說英格蘭銀行將印刷更多貨幣來購買更多政府債券,從而抵消削減之苦。歐洲央行似也在準備保持其特殊的流動手段,以便復蘇放緩時有所作為。日本銀行表示將延長對各銀行的廉價貸款期限,以便使日元貶值。

平常時期,廉價的貨幣顯然是緊縮預算的補償,那些最成功的財政調整都伴有較寬松的貨幣政策。但現在不是平常時期。央行無法進一步降低短期利率。此外,復蘇緩慢也是導致央行效力不足的原因之一,如果人們不想貸款,盡管貨幣政策會起到一定的作用,但對經濟的提振作用要比在正常情況下小。由于短期政策利率接近或已零,因此,要獲得更多的貨幣提振,意味著擴展一系列工具,但這些工具的效果和副作用是未經檢驗的。

央行銀行家擁有有望規避通貨緊縮的工具,應該利用它。但他們承擔不了全部,政治家必須分擔促進經濟增長的責任。因為只有政治家們才能解決對富裕經濟體產生阻礙作用的結構性問題,保證財政刺激與貨幣政策的配合,推動養老金和稅收的改革,這樣投資者才不會對主權債務的償還能力失去信任。(賀艷燕編譯)

《日本經濟新聞》9月3日社論

“下任首相”:經濟對策在哪里

日本的執政黨民主黨將選舉新黨首,即日本下一任首相。候選人菅直人現任首相和小澤一郎前任民主黨干事長二人在日本記者俱樂部辯論。兩人都談到了對經濟發展的?;?都對日元升值所導致的日本經濟增長的困難和應屆大學畢業生就業難等問題表示了關注。問題意識是正確的,但是關鍵在于解決的對策。菅直人強調“就業”,小澤強調“內需”,但都沒有談到具體的政策。

菅直人強調在醫療和保育領域擴大就業。但是,僅僅如此,提高經濟增長的效果是有限的,因為提高就業的關鍵是增強企業的活力。菅直人并沒有言及降低法人稅以增強產業整體投資欲望的政策。菅直人有必要說明與農產品市場開放、自由貿易協定擴充方面的設想。小澤力陳“必須打造僅靠內需便可保證經濟增長的體質”。但是,少子老齡化的日本國內消費是有限的,內需中心的經濟發展模式沒有前途,與之相比更為重要的是開拓亞洲各國的市場。小澤主張將各種補助金交付給地方自由使用以降低支出,但是政府補助金的七成是用于社會保障等領域的義務性經費,難以削減。如果小澤的確對財源有信心,那應該說明財源來自哪里。

總之,面對嚴峻的經濟形勢,兩位候選人有必要進一步明確經濟對策并作出說明。(梁寶衛編譯)

《華爾街日報》9月2日評論

法國模式陷入泥潭

經濟?;⒅?法國政府向其國民保證:法國模式將會緩沖?;吹奈:?法國不會陷入泥潭之中。然而,糟糕的經濟表現讓人們越來越相信:法國模式沒有成為經濟復蘇的靠山,反而成為拖累經濟的阻礙。

第二季度的經濟增長率僅為0.6%,遠落后于德國公布的數字2.2%;失業率不斷攀升,甚至比鄰邦更甚,而全年的經濟預計也十分暗淡。法國政府預測,到2011年經濟增長率有望達到2%。然而,這個數字在法國投行看來,只是一廂情愿的預測。他們預測至多是1%,因為整個歐元區的預期僅為1.4%。

那么,法國模式到底出了什么問題?首先,在公私關系上,法國模式代表著一種不平等的關系。公營部門的人終身享有勞動就業權,而私營部門的人只能在勞動市場上自食其力。在薪水、退休金和休假等方面,公營部門享有更好待遇。

其次,法國政府的收入分配存在嚴重問題。法國政府掌握一半以上的公民財富,美國政府只掌握30%的公民財富,反而是美國人享有更高的分配權益。而且,在經合組織成員國中,法國的分配比例也最小。顯然,法國模式已孕育出一個龐大的官僚機構,成為阻礙經濟發展的絆腳石。

最后,法國統治精英的行為讓人難以理解。很明顯,提高所得稅與預扣稅對經濟增長不起任何作用,而法國政府卻創下預扣稅的紀錄。許多福利沒有流向窮人,而是被官僚階層吞噬。事實上,平等的原則沒能建立起來,反而支撐起一個食利階層,將不幸轉嫁于普通民眾身上。

韋伯斯特字典解釋“模式”一詞,意為對某事物的“模仿”。盡管法國坐擁輝煌的歷史,但就法國模式而言,卻沒有哪個國家愿意效仿。

(作者系法國經濟與財政研究所開發部主任尼古拉?勒卡森葛傳紅編譯)

(責任編輯:馬明超)

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