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0.1元面值股成IPO突破93只紅籌股回歸大幕開啟

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu A股新股發行面值此前統一為1元,紫金礦業H股回歸變化隱含深意。消息人士透露,盛傳已久的紅籌股回歸A股的IPO安排也將參照紫金礦業方式,以香港市場的每股面值來厘定,實現同股同權。

事實上,在香港上市的H股和紅籌股中,股票面值不盡相同,0.1港元、0.2港元等每股面值低于1元的公司比比皆是。這種面值不統一的情況,在美國等海外證券市場亦十分普遍。

然而,之前A股市場硬性規定上海和深圳證券交易所流通的股票面值均為1元,雖然新《公司法》取消了這種規定,但新上市企業的股票面值依舊沒有變化。

不過,紫金礦業IPO的突破,從技術層面解決了兩地股票同股同權的問題。

面值不同多層次資本市場開建

今年年初,紫金礦業稱將向證監會申請發行A股,提出兩個方案:一是發行面值人民幣1元的不超過1.5億股A股,二是發行面值人民幣0.1元的15億股A股。

但每股面值0.1元的H股,如果按照A股1元面值發售,根據同股同權原則,H股就必須10股縮成1股,不僅將對其股價和股本造成重大影響,也不利于資金募集。

紫金礦業H股的股價已經超過10元,如果縮股回歸A股,就會出現每股發行價在100元以上,不利于更多投資者參與。

同樣,在香港市場每股面值也是0.1港元的中移動(0941.HK),其股價為100元左右,如果按每股1元面值回歸A股,將出現每股發行價達到1000元左右的情況,投資者買入一手就要10萬元,這無疑與H股和優質紅籌股回歸A股的技術要求背道而馳。

“紫金礦業最終確定以每股面值0.1元而非縮股,已經與監管部門作了充分溝通,具有樣本意義?!弊轄鸝笠的誆咳聳勘硎?。

不同的每股面值,也被看作多層次資本市場建設的序曲?!安煌⒄顧降鈉笠德踅嘍雜Φ氖諧?,將從根本上改變供求失衡的狀態?!崩畬笙霰硎?。

增加供應

紅籌股回歸序幕揭開

其實,面值變化,并不影響會計核算和公司注冊資本金,但面值拆細,既有的證券市場價格體系將重新定位,對于上市公司來說,也“可以募集到更多的資金”。

紫金礦業的回歸有可能揭開紅籌股回歸的序幕,目前A股長期估值偏高,短時間數量供求關系的失衡造成了高估值水平的產生。

紅籌股回歸無疑會增加供應量,在香港上市之前已經經過層層嚴格審核的紅籌股,不僅可為滬深市場投資者提供更多的藍籌投資選擇,而且將改變各行業在指數中的權重。

目前,在香港上市的紅籌股共93家,市值約3.9萬億港元,按照管理層初定的回歸門檻,符合回歸條件的紅籌公司有14家,總市值約為3萬億港元。據估算,這些紅籌公司回歸后,金融業、制造業占總市值的比重將較大幅度下調,信息技術業權重提高,從而使整個滬深300指數的行業權重分布和指數的穩定性更為平衡。

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