歡迎來到你我貸!客服熱線400-680-8888

海通證券:震蕩基調下把握主題投資機會

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu 目前A股市場正處于利好與利空博弈的時期。一方面,國際局勢緊張、石油價格波動以及國內較大的通脹壓力,一定程度上抑制市場大幅向上;另一方面,決策層的調控思路發生了微妙變化,加上近期兩會的召開,新興產業、擴大內需、對抗通脹等政策,將繼續推動結構性主題投資機會。對于3月的市場我們認為震蕩仍是主基調,但兩會期間若有超預期的利好政策出臺,有望給相應板塊帶來一定行情,建議基金投資者關注相關主題帶來的投資機會。

國富深化價值

國富深化價值在海通二級分類中屬于股票-價值型基金,成立于2008年7月3日,截至2010年12月31日基金規模為15.1億元,在股票混合型基金中表現出低風險高收益的特征。

投資要點

國富深化價值業績表現持續不俗,其特點是行業配置能力較強,是個典型的右側交易者。該基金較為注重均衡分散投資,單一行業的配置不高,較為注重風險控制,目前重點配置了批發零售、食品飲料等板塊。

產品特征

業績持續優秀:國富深化價值成立以來沒有發生過基金經理變更,保持了較好的業績持續性。2010年市場震蕩中,該基金繼續取得了較為良好的回報,排名全部股混型基金前1/4。最近一季該基金也取得了良好的收益,排名前15%。

選股能力突出:根據Fama歸因,該基金2009年以來凈選擇排名名列同類基金10%。在選股上偏好中盤規模個股,在投資風格上在成長和價值之間選取了較為均衡的策略。其所持有的重倉股中有不少與其它基金之間交叉持股較少,甚至個別股票僅被國富深化價值單只基金持有。并且持股比例較為均衡,注重風險控制。

行業配置不俗:這是其獲得良好業績的重要因素。根據海通歸因分析,該基金2009年以來多數時期名列前30%。行業集中度相對較高,對于看好的行業進行集中投資,所以在前三行業的投資集中度高于同類基金的平均水平。目前重點配置了批發零售、食品飲料等板塊,這些板塊在國家促內需政策扶持下,有望取得良好表現。

資產配置較為靈活:國富深化價值的資產配置較為靈活。該基金是典型的右側交易者,積極擇時、順勢而為是該基金鮮明的特點。一旦市場運行趨勢較為明確,該基金迅速對股票倉位進行大幅調整,增減倉有時甚至高達30個百分點以上。

富國天惠

富國天惠()是一只LOF基金,在海通證券二級分類中屬于混合-偏股配置型基金,成立于2005年11月16日,截至2010年12月31日基金規模為47.67億元,在股票混合型基金中表現出中等風險高收益的特征。

投資要點

富國天惠業績表現持續穩步提升,其特點是行業配置能力較強,淡化資產配置。該基金選股上有自己的見解,偏愛中盤成長股,重倉股的持股集中度較高,并且基本上以持有為主,換手率相對較低。

產品特征

業績穩步提升:富國天惠基金的業績穩步提升,并在近三年里表現十分突出,這與基金經理的穩定性有關,朱少醒是少有的幾位管理同一只基金超過5年的基金經理。在2007年牛市中凈值增長率高達101.45%,2008年排在前1/3,2009年提升至前1/4,而在2010年持續調整的市場中,該基金繼續表現穩健,在同類基金中排名第4。

選股能力突出:根據Fama歸因分析,該基金選股能力較為突出,2007年以來凈選擇排名名列同類基金前1/4。該基金選股上有自己的見解,偏愛中盤成長股。個股選擇層面該基金偏好投資于公司治理結構完善、管理層優秀、成長性較好的企業,這類企業在未來幾年都獲得高質量增長的概率相對較大。對于重點投資成長型個股的基金而言,持有并分享企業自身增長帶來的資本市場收益是取得良好業績的最佳途徑,因而該基金重倉股的持股集中度較高,并且基本上以持有為主。

擁有不錯的行業配置能力:根據海通歸因分析,該基金自2007年以來行業選擇排名半數時期都位列同類基金20%,明顯落后的期數相對較少。由于該基金投資風格相對較為積極,因此其歷史各季前三行業集中度都超過了同類基金平均水平。

淡化資產配置:該基金始終保持穩定的股票倉位,并且風格較為積極,平均股票倉位明顯高于同類基金的平均水平。

大成優選

大成優選基金設立于2007年8月1日,存續期為5年,屬于創新型封閉式基金,截至2010年四季度末,規模約為49.95億元?;鵂岢旨型蹲食て誄鐘械耐蹲史綹?,結合宏觀經濟情況,采用優選個股的主動投資策略,獲取超額收益。

投資要點

大成優選基金成立至今,經受不同市場考驗,業績提升迅速?;鴆凰椎難」贍芰ξ淙〉貿て諼榷己玫囊導ǖ於ɑ?,同時較高的年化折價回歸收益也給該基金帶來一定的安全墊。

產品特征

業績迅猛增長:大成優選在熊市中業績相對較弱,但是在隨后的反彈市和震蕩市中業績提升迅速,表現突出。截至2011年2月25日,大成優選基金近1季度、半年、一年、兩年及三年業績分別位于可比基金第66/214、35/199、11/171、8/133和6/97位。

選股能力奠定業績基?。焊軫ama業績歸因數據顯示,該基金具備較強選股能力。有自己的見解,偏愛行業成長性良好、公司估值水平較低且財務狀況良好的股票,對于看好的個股采用左側交易,因此其重倉股集中度高于可比基金,在換手方面,大成優選基金堅持長期持有理念,換手率低于可比基金,以充分享受重倉公司自身成長帶來的收益。

行業配置契合市場主線:分析該基金投資組合,可以看到,基金看好國家內需投資扶持的家電板塊,以及與產業結構升級相關,受惠于政策扶持的新能源和節能減排,且行業集中度較高,為投資者取得了較好的回報。

年化折價具備一定優勢:截至2011年2月25日,我們將與大成優選到期日相近的封基基金金泰和基金開元的年化折價回歸收益作對比,可以發現大成優選基金的年化折價回歸收益相對較高,為5.27%。大成優選基金較高的年化折價回歸收益為投資者提供了一定的安全墊,若大成優選基金業績不較大幅輸于業績比較基準,那么持有大成優選基金到期可以獲取超額收益,因此是穩健投資者的不錯選擇。

農銀行業成長基金

農銀行業成長基金成立于2008年8月4日,在海通證券二級分類中屬于股票-成長型基金,規模30.18億元?;鹱隕隙戮≡齔ぴて諏己沒蚓捌此盞男幸?,自下而上挑選個股,充分分享中國經濟快速成長的成果。

投資要點

農銀行業成長成立至今,業績持續提升?;鵓弒敢歡ǖ難」贍芰?,偏好穩定成長類的股票。行業配置方面,較為注重行業輪動帶來的投資機會?;鶩ǔ2⒉歡允諧∽呤平性づ脅僮?,而是積極順勢而為。

產品特征

業績持續提升:農銀行業成長成立于2008年下半年,歷年業績持續提升。2009年該基金業績表現一般,排在前65%,而在2010年市場持續震蕩調整中,該基金業績排名迅速上升到全部混合型基金前15%,在市場持續調整的情況下依然取得了正收益。而該基金近半年來的業績表現更是搶眼,近半年以及一季度的業績均位列所有主動式股票型基金的前十分之一。

具備較強選股能力:該基金具備較強的選股能力,在可比基金中處于前20%水平左右。個股選擇方面,偏好大盤股,在成長和價值之間采取了均衡的策略,換手率較高?;鹱⒅鼐「齬?,深入挖掘目標行業的上市公司基本面,自下而上挑選個股,選入組合的部分個股能在下一季度有不俗表現。

行業配置能力較優:該基金重倉行業多有不俗表現,且基金在行業之間積極配置,注重把握行業輪動帶來的投資機會。具體來看,2010年一季度增加了電子元器件、信息服務和信息設備行業的配置,適當參與了符合國家產業結構調整方向和區域均衡發展的主題投資,二、三季度重點配置消費和新興產業,四季度基金順應估值修復行情,對低估值的周期性個股進行超配。目前基金重點配置了物流、建材、高鐵以及家電等板塊,這些板塊在國家產業結構升級以及促內需政策扶持下,有望取得良好表現。

推薦基金基本資料一覽

基金名稱海通分類成立日期基金經理基金公司2010年12月底規模單位凈值(元)過去三個月的凈值增長率過去1年的凈值增長率過去3年凈值增長率主要銷售機構

(億元)(2011.03.02)(2011.02.25)(%)(2011.02.25)(%)(2011.02.25)(%)

國富深化價值股票-價值型2008-7-3張曉東國海富蘭克林15.101.61120.1211.78-建設銀行()、工商銀行()、農業銀行()、中國銀行

富國天惠混合-偏股配置型2005-11-16朱少醒富國47.671.6113-1.2419.2913.54建設銀行、工商銀行、農業銀行、中國銀行

大成優選股票-價值型2007-8-1劉明大成49.951.1210-1.9722.489.88二級市場

農銀行業成長股票-成長型2008-8-4曹劍飛農銀匯理30.181.31110.6825.23-建設銀行、交通銀行()、農業銀行、中國銀行

金?;鹱紛?/p>

華夏紅利:資產配置靈活長期業績突出

華夏紅利混合型證券投資基金設立于2005年6月,是華夏基金管理有限公司旗下第5只混合型基金。該基金2010年末的資產規模為215.33億元,份額為110.43億份。

推薦理由

華夏紅利基金以努力實現基金資產的長期增值為投資目標。憑借中長期良好的業績表現、較好的資產配置和個股選擇能力,華夏紅利在2009年度金?;鵪姥≈斜黃牢叭昶誑攀交旌閑統中攀そ鹋;稹?。

歷史業績:華夏紅利中長期業績表現穩定:截至2011年2月28日,自設立以來凈值增長583.67%,在69只開放式混合型基金中排名第2,超越同期上證指數414.92個百分點。最近兩年(截至2011年2月28日)凈值增長率為70.46%,超越同期上證指數30.99個百分點。

此外,華夏紅利在2008年市場深幅下挫以及2011年的市場震蕩中均體現出較好的風險控制能力:2008年,該基金通過相對平衡的資產配置以及個股優選,凈值表現在同業117只開放式混合型基金中排名第19,超越同期上證指數26.81個百分點,表現抗跌;在今年以來市場震蕩的背景下,華夏紅利基金凈值增長2.26%,超越同期開放式混合型基金平均收益2.81個百分點。

投資風格:華夏紅利在資產配置方面較為靈活,在2008年的市場大跌中股票倉位一度下調至57%左右,較好地降低了系統性風險;隨著2009年市場回升,基金倉位再次逐步提高至91%;在2010年的寬幅震蕩市場中,基金的倉位隨之下調至77%。此外,華夏紅利基金自設立以來的持股集中度平均為37%,2010年四季報顯示,華夏紅利的持股集中度僅為23%,而重倉股中的葛洲壩()在今年以來的漲幅超過24%,充分體現了基金分散持股同時精選個股的投資風格。

投資建議及風險提示:華夏紅利屬于混合型基金中的靈活配置型品種,適合風險承受能力較強,期望獲得較高收益的投資者。

推薦閱讀

IBMPureData助力海...

【2013年10月21日】近日,IBM公司(NYSE:IBM)宣布與海通國際證券...

Lex專欄:海通證券再度試水...

海通證券(HaitongSecuri...

www.htsec.com,...

大行最新投資建議一覽證券行名稱/股份/投資評級變動/目標價調整(元)/盈利預測。...

[公司期中考試]海通證券前5...

中廣網北京7月1日消息據經濟之聲《天下公司》報道,時光轉瞬即逝,從今天開始我們正...

[海通證券]調整有待延續

海通證券]調整有待延續周五一根中陰線再度跌穿半年線,明確了為期一個多月的牛皮整理...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(最谁的单双中特 www.hpqho.icu) 最谁的单双中特 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
手机斗牛看牌抢庄技巧 pk10赢了8年的注码法 850通比牛牛如何稳赢 刘伯温的六肖期期准 时时彩必中后一万能码 2019年马会正版网站 幸运飞艇六码倍投图 黑彩有哪些 时时彩注码法分析 手机APP彩票 控制手机 飞艇6码3期计划 三公怎么玩法介绍 怎样算牛牛牌出现概率 mg娱乐网址是多少 我找到时时彩漏洞了