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西南證券:融資融券快速發展權益類投資比重較高

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu 西南證券:融資融券快速發展權益類投資比重較高

2012-08-21類別:公司研究機構:中信建投研究員:魏濤劉義

[摘要]

事件公司發布2012年中報,2012年上半年實現營業收入7.05億元,同比下降14.11%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.82億元,同比下降15.72%;每股收益0.12元;期末每股凈資產4.45元。

簡評融資融券業務快速發展受市場成交量大幅下滑影響,2012年上半年,公司經紀業務收入2.72億元,同比下降19.34%;報告期內,公司經紀業務傭金率為0.71‰,較2011年的0.75‰下降了5.18%;股基市場份額0.77%,低于2011年的0.78%,市場排名第33位。

報告期內,公司融資融券業務快速發展,實現營業收入3,185.17萬元,較2011年全年增長29.64%;融資融券日均余額40,993.59萬元,較2011全年增長1.4倍。

投行收入大幅下降報告期內,受股票市場發行節奏放緩影響,公司投行業務收入實現收入1.1億元,同比大幅下降64.35%。上半年,公司完成股權主承銷項目2個、債券主承銷項目6個;3個IPO項目、2個獨立財務顧問項目已通過中國證監會審核。

權益類投資比重較高上半年,公司自營實現營業收入2.33億元,同比增長223.79%。

報告期末,公司交易性金融資產余額62.64億元,其中債券投資19.28億元;可供出售金融資產余額4.84億元,其中債券投資2.02億元。

投資建議在同類券商中,公司具有一定的估值優勢,維持“增持”評級,目標價9.5元。

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