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國信17單IPO居首關聯方紅嶺創投類“保薦+直投”

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu IPO爭奪戰是場瞬息萬變的戰爭,2011年位居第二把交椅的國信證券發力,今年上半年發行了17個項目,趕超平安證券躍居第一,募資額合計137.64億元,并將6.58億的承銷保薦費攬入口袋。

其中,最大一筆承銷費6672萬元來自創業板的慈星股份(),慈星股份是上半年創業板最大的IPO項目,實際募資21.35億元,相當于最小的創業板公司榮科科技()的10倍有余,募資額超過了大部分主板公司。

17個IPO項目趕超平安

在上半年的IPO承銷戰中,國信發力占據了先機,以17單首發項目躍居券商承銷榜榜首,平均發行市盈率為26.32倍。

其中有8家創業板、6家中小板及3家主板,這17家IPO公司共募資137.64億元,平均超募率達44.61%。

2011年,國信保薦了29個IPO項目,僅次于平安證券屈居第二,承銷規模245.77億元,賺取了12.5億的承銷費。

而今年,國信顯然底氣十足。上述17個IPO項目共為國信帶來6.58億元承銷保薦收入,平均個項目為其創收3872.71萬元,平均承銷費率為9.18%。加上已申報的儲備項目就有45個,比平安和中信都多出一倍有余,其中三家是主板公司。

一向以中小項目為主的國信今年在主板上也不甘落后。上半年共有17家主板公司發行,實際募資規模共計270.8億元,占總募集資金的36.58%,國信、中信各攬得3家。

不過就議價能力,國信比中信還稍遜一籌。國信最大的一筆承銷費也就是慈星股份貢獻的6672萬元,單個項目創收3872.71萬元,而中信證券()雖然只有11個IPO項目發行,其獲得的承銷保薦收入卻達4.85億元,平均每家達5384.84萬元,最高的吉視傳媒()承銷保薦費高達8382萬元。

國信的保薦團隊一直以來比較穩定。目前有注冊保代155人,在行業排第一。不過今年以來,國信前后也有8個有項目的保代發生工作變動,他們分別是吳衛華、吳軍華、彭晗、龍敏、陳日甫、范信龍、石引泉、曲文波。

慈星股份募資21.35億創業板最大

慈星股份是上半年創業板最大的IPO項目,計劃募資19.34億元,實際募資21.35億元,募資規模相當于最小的創業板公司榮科科技的10倍有余,甚至超過了大部分主板公司。

它為國信證券今年上半年創收6672萬元,簽字保代為郭熙敏和林郁松。

而中小板的京威股份()計劃募資4.9億元,實際募資15億,超募率高達206%,是上半年中小板中僅次于西部證券()的第二大項目。

在汽車市場黯然的情況下,這家汽車零部件生產商能募到15億實屬不易。從2007年起,為了上市,這家公司就開始了重組和改制征程。

中介機構經過大約三個月的摸底,發現京威股份同業競爭問題突顯,其汽車零部件業務與中德兩方股東業務都有沖突。中介機構商議后決定從兩方面解決:一是通過收購,盡量將中環投資所有汽車零部件業務注入京威股份;二是與德方股東德國埃貝斯樂股份劃好市場。

起初,京威不愿意,但國信保代和北京嘉源律師等中介結構認為證監會在同業競爭上審核要求嚴格,堅持通過舉證建議京威股份收購這塊業務,前后“耐心”溝通長達半年的時間,才達成了共識。

金大地被否,

紅嶺創投類“保薦+直投”

今年上半年,國信只有金大地1個項目被否,被否率5.88%。

金大地是一家區域性的水泥生產企業,2007年至2011年凈資產從1個億翻了7倍,凈利潤從8000萬到一個多億,但稅收優惠占凈利潤的比例高達40%左右,這使金大地備受詬病。

該項目的特殊之處還在于其第九大股東紅嶺創投。2008年金大地第四次增資,高特佳創富、紅嶺創投、中通匯銀、華富融通和融元創投分別向其增資2375萬元、1900萬元、1900萬元和1900萬元和475萬元,分別獲得250萬股、200萬股、200萬股、200萬股和50萬股,占增資后公司股本的2.81%、2.25%、2.25%、2.25%和0.56%。

紅嶺創投成立于2007年12月,其有限合伙人包括華潤深國投信托有限公司,華潤深國投占紅嶺創投出資額的9.08%。但同時,華潤深國投又是金大地保薦人國信證券的股東,持有30%的股權,同時國信證券為紅嶺創投的投資決策提供咨詢服務。

這種關聯關系類似于“保薦+直投”的投資模式,并且不只在一個項目中出現。由國信保薦的主板公司奧康國際(),其第四大股東正是紅嶺創投,紅嶺創投于2010年以1億元參與奧康國際增資,持股3.33%,其后資本轉公積持股數量由374.25萬股增至1066.6萬股,占發行前2.66%的股權。

破發、利潤下滑等問題隱現

在國信大舉承銷IPO項目之際,其保薦的隆基股份()和奧康國際上市首日卻告破發,甚至還出現招股書與環保部通知不符的情況。

近日,由國信保薦的永安藥業()被立案調查,保代為邵立忠,吳安東,2010年上市的永安藥業尚在“持續督導期內”。

市場猜測其可能因環評未通過且信披不合格被立案。據了解,永安藥業的募投項目包括了1萬噸球形顆粒?;撬嶸钅?、酒精法環氧乙烷配套項目。招股書稱,這兩個項目的環評報告已經獲批。

2011年10月9日,湖北省環保廳文件鄂環辦[2011]256號稱,永安藥業1萬噸?;撬嶸钅吭諢菲郎笈耙呀ǔ?,至今無試運行和驗收手續,責令永安藥業補辦環保驗收手續。

2011年12月28日,環保部網站發布《關于2011年環境?;げ抗遺貧槳旎肪澄シò訃耐ㄖ?,通知指出永安藥業1.4萬噸酒精法環氧乙烷生產裝置未批先建,并已投入生產,且污水處理站排水長期超標,要求立即停止生產。

業內人士表示:“募投項目怎么可能沒通過環評呢,那應該上不了市啊,除非招股書造假?!?/p>

記者聯系了簽字保代,對方表示:“1.4萬噸環氧乙烷是上市前已具備的產能,項目只是擴產成2萬噸,是弄錯了?!鋇嚀宕淼氖腔繁L?,還是永安藥業,或是中介結構呢?

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