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創投概念股光鮮背后風險不得不控

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu □王今

何謂創投概念股?創投概念股主要是指主板市場中涉足風險投資的上市公司,并有望通過相關項目在國內外創業板上市并獲得收益的上市公司。狹義的創投概念股是指參股創投公司的上市公司,創業板成立后,這些公司將獲得直接的經濟利益。

自2007年8月,《創業板發行上市管理辦法(草案)》獲得國務院批準后,A股市場上“創投概念”的題材公司股價一直受到瘋狂炒作。記者通過比較創投概念股與上證綜合指數的漲幅表現后發現,2007年11月至2008年3月初,創投概念股與基準指數明顯出現背離走勢,投資創投概念股獲取了非常明顯的優勢回報。

新年伊始,創投概念股悄然走強,這一直處于風口浪尖的板塊是否與日前坊間流傳“創業板即將推出”有關?市場有消息稱,《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》的定稿已于近日上報國務院,有望在3月初召開的全國兩會前夕獲國務院批復并推出。第一家創業板上市公司極有可能在5月掛牌。受此消息面的影響,創投概念股日前的表現都異?;鈐?八成的個股出現了上漲,擁有國內首家創投上市公司頭銜的“魯信高新”更是從去年12月開始一路領漲,儼然成了創投板塊的一大黑馬。黑馬的后期走勢想必是很多投資者最為期待的。

創業板的推出,從長遠來看,能很好地改善中小企業(行情股吧)的融資環境,有利于我國經濟結構的調整和經濟增長方式的轉變。推出創業板,不但是對中國資本市場制度的多層次建設,也是一種對股市基本功能的一種修復。此外,創業板企業的高成長性也決定了它的估值,這對全面提升中小板ETF(行情凈值)企業的估值有很大影響。

然而,創業板門檻的降低對資本市場的影響也不容忽視。中國人民大學教授吳曉求指出,如果一個企業連基本形態都沒有,就把它推向市場,這樣,未來整個資本市場的風險結構會出現很大的問題。上市成功之后,原投資者、創業者享受巨大的成功和財富增值,但卻將風險轉嫁到了后來的公眾投資者身上,在本質上是違背資本市場風險和收益匹配的原則的。因此,他對創業板的推出持非常謹慎的態度。吳曉求認為,不可以把企業成長過程中的風險推向社會、推向后來的社會公眾投資者。企業成長初期的風險應該由最早的股東來承擔,也就是說,企業一定要到相對穩定時才能走向市場,這時候社會公眾投資者才可以承受這些風險、享受這些收益。

事實上,創投概念股早已經逐漸在弱市中嶄露頭角。隨著創業板的臨近,創投企業也將目光更多地投向了這一可能更為便利的平臺。作為這些創投公司成立初期的資金源泉,如今戴上“創投概念”光環的上市公司,是否真正意味它們的“黃金時代”即將來臨?投資者又將如何在眾多的創投概念股中取得“真金白銀”呢?

實際,如何真正評價創投概念股的未來成長空間?我們至少要從以下三個方面來甄別:一是持有創投公司股權的多少,二是參股創投公司的實力,三是上市公司自身主營業務的盈利能力。

大比例持有創投公司的投資者要給予更多關注,如持有股權比例較高的有大眾公用(.SH)、紫光股份(行情股吧)(.SZ)、錢江水利(行情股吧)(.SH)等;創投公司實力較強的有深圳創投、浙江天堂硅谷、浙江省創投、江蘇高科、江蘇弘瑞等;上市公司主營業務較強的包括北京城建(.SH)、東軟股份(.SH)等。

隨著內地資本市場改革的進一步深化和企業金融產業化蛻變的進行,我們預料作為國家優化產業結構和實現產業升級的創投行業,將持續會獲得政策的大力支持。

創業板推出的呼聲日漸高漲,創投概念股的投資機會理應進一步密切關注。然而在這一片紅如火焰的歡呼聲中,我們要提醒投資者的是,在這關鍵時刻,關于莊家炒作的消息也會越來越多,行情大好,似乎兌現得也會更多,不過千萬不要忘記,虧損有些時候就是因為聽信了這些消息。

聰明的投資者要隨時動態地來評估每個創投概念股光鮮背后的市場風險?;蛐?,創業板推出后,創投概念股的收益率會比主板高,但其風險也大,參與創投的公司不一定賺錢,而且成長性的公司夭折概率也較大。審慎“高收益高風險”原則,以免接下最后傷心的一棒。

持有國內主要創投公司股權的上市公司一覽表

(本文來源:證券日報――資本證券網)

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