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東吳基金任少華:重點發展固定收益產品

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

最谁的单双中特 www.hpqho.icu 初秋的上海,早晚還能夠感受到些許的寒意。每個華燈初上的周末,任少華都要驅車往返200多公里,穿梭在上海到蘇州的高速公路上。三個月前,任少華從位于蘇州的東吳證券,被調到位于上海陸家嘴的東吳基金擔任總裁。

對任少華而言,東吳基金承載著這個浸淫證券市場近二十載老證券人新的希冀,而東吳基金則是迎來了成立8個年頭后的第二任總裁。日前,任少華接受了證券時報記者的專訪。

論規模:希望高質量增長

證券時報記者:您來東吳基金擔任總裁,股東方面是否對你提出規模方面的要求?

任少華:東吳基金大股東為東吳證券,其他兩個股東分別為上海蘭生集團和江陰澄星股份。董事會、股東會全票通過我的任職,這也給了我極大的信心。上任之后,我曾去拜訪各大股東,了解到股東們一致的希望是做大做強公司、提升業績。在我看來,實現這個愿望就是我的使命。其實股東是非常善解人意的,大股東東吳證券本身就身處資本市場,對行業的發展非常了解。另外兩個股東涉足基金行業也已長達8年,對資產管理行業的理解也在日益加深,深知考量一個基金公司不能用簡單的規模數字作為衡量指標,他們更希望公司在基金行業內的綜合實力、行業份額及行業地位有所上升。當然,董事會的考核目標中沒有規模也不現實。我能理解他們對規模的關注。

證券時報記者:說到規模提升,今年的短期理財基金非?;?,很多公司規模因此提升很快。東吳基金未來會對這塊感興趣嗎?

任少華:我認為短期理財基金是特定環境下的特定現象,不具備持久性,而且不是每個公司都能做的。相較而言,銀行系基金在這方面更有優勢。在我看來,每個基金公司都要善于在市場競爭中結合自身的獨特優勢,找準自身的定位與盈利模式。如依托股東背景、資本實力、團隊與人才、地域優勢、機構的行業背景等,可發揮一己之長,形成差異化特色,而不必一窩蜂地追逐某一類產品。盡管短期理財產品對基金公司短期內提升規模有所幫助,但是這類產品并不能體現我們的優勢與特長,我們也不希望借此去虛沖規模,我們希望看到的是基金規模有質量地持續增長。

說投研:積極追求絕對收益

證券時報記者:前段時間,東吳基金投資總監王炯的離職受到大家關注。對于下一步東吳基金的投研布局,您有什么想法?

任少華:東吳基金在投研方面有自己的特色。近幾年,以投資總監王炯為首的投研隊伍在實踐中形成了重成長、重消費的投資思路,取得了較好的業績,也引起了市場的關注。這是東吳基金的寶貴財富,我們還會在今后的投資中一如既往地堅持這一特色。但是,在劇烈的市場變化面前,單一的投資風格增加了基金收益率的波動性,加大了基金持有者的投資風險。為此,我們也進行了反思,希望在戰略與策略上都有所調整。

證券時報記者:能否具體介紹一下有哪些調整?

任少華:第一,在堅持東吳基金傳統投資特色的同時,倡導投資風格的多元化。我們希望基金經理在堅持特色的基礎上,形成自身的投資風格,因為不同層次的投資者有不同的風險偏好,滿足不同的風險偏好,正是一個好的基金管理者應有的追求。

第二,調整產品結構,重點發展固定收益類產品。東吳基金目前管理的資產中90%以上都是權益類產品,固定收益類的產品很少。由于產品類型單一,客戶的選擇余地小,導致客戶粘性不高。此外,從國外資產管理市場的發展軌跡來看,80%的創新產品都是在固定收益產品基礎上衍生出來的。因此,擁有一定量的固定收益類產品和對應的客戶群,對公司未來的創新至關重要。從戰略上考慮,我們必須對產品的結構進行調整,加大固定收益類產品和人才的開發與儲備。我們希望經過幾年的努力,使公司的固定收益類產品規模實現飛躍發展,形成權益類和固定收益類產品平分秋色。

第三,改變投資理念,在堅持相對收益的基礎上,更加積極地追求絕對收益。來到基金公司后,我們拜訪了許多機構客戶,在接觸中我了解到,其實機構對我們基金投資的要求并不高,他們并非一味追求高收益,而是希望有持續穩定的回報,波動不大而且長期穩定,也就是說,他們希望的不是我們想象中的相對收益、業績排名,而是絕對收益。

事實上,這一點跟我在東吳證券管理自營投資時的思路不謀而合。我們是業內在自營投資中較早提出“絕對收益”理念的公司,正因為堅持了這樣的經營理念,東吳證券才從原來的一家規模中等偏小的公司,一躍成為業績優良的上市公司,應該說,在這方面我們是嘗到甜頭的。因此,在管理基金公司后,我也希望東吳基金改變過往單純追求相對收益的投資思路,倡導絕對收益投資理念。為此,我們將在基金產品的設計和對基金經理的考核機制等諸多方面作出努力。

談人才:不慕明星效應

證券時報記者:未來你們對旗下基金將塑造什么樣的風格?相應的人才引進,特別是明星基金經理的打造方面有哪些想法?

任少華:目前,總的來說,東吳基金人才充沛,人員結構穩定。我對明星基金經理沒有特殊偏好,我希望投研團隊是多元化的,每個基金經理都能形成自己的獨特風格,擁有自己的客戶群體。我到東吳基金后觀察到一個現象,除了業績好的基金申購量多以外,一些具有獨特投資風格的基金,也同樣能獲得市場的認可,這實際上體現了市場投資者對風險偏好的不同理解。有些波動性大的基金,客戶將它作為高貝塔的資產進行配置,有其存在的價值,但也有很多客戶追求收益的長期穩定,那么,穩健的產品同樣也有存在的必要。所以,我并不一味追求明星基金經理的光環給公司帶來的效益,我希望每個基金經理能形成自己獨特的投資風格。最好的狀態就是客戶想配置哪個風格的基金時,能夠想到東吳旗下對應的某只產品。如果能達到這個目標,這個基金經理就是成功的。

我對人才引進的態度就是希望未來有更多思維活躍、理念開放、理性、負責任的人加入到東吳這個大家庭中。未來公司的整體戰略會偏向固定收益業務,因此,目前更重視對固定收益類人才的引進。另外,在當前大力倡導改革創新的背景下,公司也期待更多產品創新人才和業務創新人才的加盟。

話創新:特定資管規模趕超公募

證券時報記者:東吳基金過去幾年規模和行業份額一直徘徊在中等位置,說到創新,未來東吳打算怎么做?

任少華:東吳基金目前的管理規模在70家基金公司中處于中等偏下的位置。不得不說,從歷史上看,我們相對落后了。反思其原因,一方面公司的市場定位不夠明晰,核心競爭力不夠;另一方面,這幾年市場給的機會也不多。

近來,隨著監管層市場監管理念的變化,資本市場的改革創新拉開了帷幕。正像郭樹清主席倡導的那樣,基金管理公司要全面加快轉型,成為現代財富管理公司。要建立開放包容的現代資產管理機構體系,就必須走改革創新之路。順應這一政策方向,東吳基金的發展戰略也在作相應的調整。一方面,進一步樹立以客戶為中心的公司經營理念,堅持信托精神,受人之托,代人理財;另一方面,在堅定不移發展公募基金業務的基礎上,積極開拓特定資產管理業務,在堅持做好投資的同時,積極打造公司投融資平臺,為實體經濟服務,滿足更多層次投資者的需求。

證券時報記者:在特定資產管理業務方面,產品的創新有哪些規劃?

任少華:具體的產品目前還在設計過程中,大致方向是根據最近頒布的基金公司特定客戶資產管理業務試點辦法的有關規定所制定的,我們將積極籌建特定資產管理業務平臺,充分利用蘇州根據地的優勢,發揮自身特長和優勢,服務地方經濟,借鑒大股東東吳證券發展的經驗,我們有信心在新一輪創新發展中占得先機。

證券時報記者:特定資產管理業務這塊有沒有具體的目標?

任少華:客觀分析目前的形勢和我們的優勢,公司初步制定了特定資產管理業務的發展目標,即力爭未來3年內,特定資產管理業務的規模趕超公募。為此,我們需要在人才和產品方面進行積極的準備。

從目前形勢分析,設立特定資產管理業務子公司是未來的大趨勢,這可能是基金行業在中國產生以來發生的最深刻的變化。為此,公司從戰略上高度重視,設立了籌備小組,目前各項籌備工作正在進行中。

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